专题：巴菲特2026年鼓动大会重磅来袭

　　当今是格雷格阿贝尔（Greg Abel）的舞台了。

　　上周末，阿贝尔初度以伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）首席本质官的身份，主办了这家企业集团的年度鼓动大会。本年1月，他讲求接替沃伦．巴菲特（Warren Buffett）出任首席本质官，并担任鼓动大会主办东说念主。

　　这场被巴菲特戏称为“本钱家伍德斯托克”（Woodstock for Capitalists）的嘉会，诱骗了数千东说念主涌入内布拉斯加州奥马哈，盛况不减巴菲特长期掌舵时间。巴菲特本东说念主也来到了现场。不外这一次，他与其他伯克希尔董事并肩坐在了第一排。台上，阿贝尔向在场世东说念主详细了公司的主要业务，并携高管团队的中枢成员回话了不雅众发问。正如在场面有东说念主预思的那样，本年的大会注定与往年不同。

　　以下是本次大会的主要看点：

　　1、巴菲特与芒格的据说仍在延续

　　在上周六的大会上，阿贝尔屡次向巴菲特问候，细目了这位前任CEO在塑造公司过甚特有买卖形态中领会的要津作用。本届鼓动大会更是奏凯冠以“据说不绝”的主题，宣传材料上也印著巴菲特与阿贝尔的画像。阿贝尔在演讲台上有益放了一罐樱桃可乐和一些花生糖。这是巴菲特与已故副主席查理．芒格（Charlie Munger）最可爱的零食。芒格已于2023年厌世。

　　大会开场时，阿贝尔给了巴菲特和全场不雅众一个惊喜。一件印有“巴菲特”字样的巨大畅通球衣被渐渐升至会场穹顶，球衣上的数字“60”美艳著他执掌伯克希尔的60年后光岁月。与此同期，一件属于芒格的球衣也一同腾飞。

　　巴菲特的球衣上印有“首席本质官”字样，芒格的则印著“副主席”，球衣号码为45，代表著他跟随伯克希尔走过的45载春秋。

　　阿贝尔说：“这两件球衣在异日的岁月里将一直吊挂在穹顶之上。”

　　2、阿贝尔作风更求实细致，少了几分即兴

　　阿贝尔在大会上展现出了直奔主题的求实作风。随著巴菲特不再登台主讲，很多鼓动早已预思到这一行变。

　　阿贝尔在开场阶段详备判辨了伯克希尔的各项业务，比预定时候多讲了约半小时。这种新气象有别于巴菲特和芒格以往更即兴、亲和的格调。现场对于伯克希尔运营细节的发问较着加多，而试图在更泛泛问题上寻求指破迷团的发问有所减少。此外，大会举办地CHI健康中心（CHI Health Center）也不似旧年那般座无隙地。

　　鼓动们的立场似乎也愈加严肃。他们收敛追问阿贝尔将怎样延续巴菲特的据说、怎样收拾伯克希尔庞大的股票投资组合，以及他是否也曾物色好我方的继任者。比较之下，巴菲特和芒格畴昔不时在台上天马行空，回话从生存哲理到政事时势等各式与公司业务关联不大的问题。

　　3、阿贝尔手持一份收购地点名单

　　在计入购买部分短期政府债券的应付款项后，伯克希尔第一季度现款储备激增至创记录的3，811亿好意思元，较2025年底的3，731亿好意思元增长近2%。尽管伯克希尔自2024年以来初度动手回购了自家股票，其资金储备依然已毕增长。第一季度时间，该公司股票回购总和向上2亿好意思元。

　　在末端3月份的第一季度，亚搏伯克希尔出售了241亿好意思元的股票，同期仅买入159亿好意思元，衔接第14个季度成为股票净卖家。

　　阿贝尔暗示，伯克希尔手头有一份候选公司名单，惟有价钱相宜，伯克希尔有有趣有趣入股以致全资收购这些企业。他此前曾说过，他与巴菲特通常，更倾向于持有企业而非好意思国国债；一朝商场出现深度回调，他随时准备动手。

　　4、伯克希尔其他高管走向台前

　　在上周六的大会上，阿贝尔向全场不雅众恢弘先容了伯克希尔旗下部分子公司的CEO。

　　鼓动们现场不雅看了几段视频，出镜的高管包括Geico首席本质官南希皮尔斯（Nancy Pierce）、BNSF Railway首席本质官凯蒂法默（Katie Farmer），以及NetJets首席本质官兼伯克希尔铺张品、干事和零卖业务总裁亚当约翰逊（Adam Johnson）。不才午的会议尺度，法默和约翰逊与阿贝尔并肩坐在台上，共同回话了鼓动发问。

　　几位高管共享了他们的日常职责点滴，并陈说了各自业务的最新进展。约翰逊暗示，畴昔几个月里他一直在全好意思各地驱驰，与伯克希尔旗下各公司的首席本质官会面。法默谈到了在伊朗战争推高燃料价钱的大布景下，BNSF的嘱托与运营情状。

　　“咱们也曾运行看到这对部分业务产生了冲击，”法默说，“若是高油价环境赓续下去，我如实觉得，咱们各项业务的客户齐会受到触及。”

　　5、阿贝尔的首秀恰逢一份亮眼的季报

　　在阿贝尔出任伯克希尔CEO的首个季度，该公司交出了一份刚劲的功绩答卷。第一季度净利润达到101.1亿好意思元，非常于每股A类股收益7，027好意思元；而上年同期净利润为46亿好意思元，非常于每股A类股收益3200好意思元。这一功绩的跃升主要收货于投资亏空较上年同期大幅收窄。

　　剔除部分投资功绩的营业利润同比增长18%，从上年同期的96.4亿好意思元攀升至113.5亿好意思元。伯克希尔在财报中指出，旗下铁路和动力部门以及制造、干事和零卖部门的利润均已毕增长。此外，该公司的保障承保业务也孝敬了更为丰厚的收益。

　　巴菲特曾暗示，营业利润才是预计公司真正功绩的更佳认识，这是因为现行管帐准则条件伯克希尔将其庞大投资组合的未已毕损益计入净利润。这意味着，股市的短期震动往往会导致公司季度盈利数据出现剧烈震动。

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